交易商协会再出新规:非金融企业定向债务发行具体细则落地(逐条解读并附定向机构专项投资人名单)

摘要: 债券报告系列

09-08 18:06 首页 金融监管研究院
纲要

1.背景综述

2.逐条解读交易商协会[2017]24号《非金融企业债务融资工具定向发行注册工作规程》

3.N+X制度详解


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背景综述



2016年2月,交易商协会发布“关于公布《非金融企业债务融资工具注册发行规则》、《非金融企业债务融资工具公开发行注册工作规程》及《非金融企业债务融资工具公开发行注册文件表格体系》的公告”(交易商协会[2016]4号),更多规定了非金融企业公开发行债务融资工具规程,关于定向发行则言之较少。2017年9月1日,中国银行间市场交易商协会颁布《非金融企业债务融资工具定向发行注册工作规程》(交易商协会〔2017〕24号),对非金融企业定向发行工具步骤流程做了详细规定,标志着我国银行间债券市场非金融企业公开发行和定向发行债务工具的分层制度设计搭建完成。

关于定向发行工具在原来的法律规范基础上发生了哪些改变,与交易商协会[2016]4号公开发行又存在哪些异同,本文逐条解读新法规,力求寻找出答案。

 

综述

交易商协会〔2017〕24号文主要在以下方面发生了变化:

1 定向债务工具发行在诸多方面参照公开债务工具发行的相关规定(主要变化)

特别是在注册及备案方面,多处参照了交易商协会公告[2016]4号文公开发行规则。

2 新增对非法人类定向投资人投资范围、权利义务以及管理的规定

3 定向发行的债务融资工具可以根据银行间债券市场相关规定用于回购交易




非金融企业债务融资工具定向发行注册工作规程

交易商协会[2017]24号


第一章 总则


第一条

为规范非金融企业债务融资工具(简称债务融资工具)定向发行注册工作,促进多层次债券市场发展,根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》(中国人民银行令〔2008〕第1号)及中国银行间市场交易商协会(简称交易商协会)《非金融企业债务融资工具注册发行规则》等相关规定,制定本规程。



第二条


企业可以向债务融资工具专项机构投资人(简称专项机构投资人)或债务融资工具特定机构投资人(简称特定机构投资人)定向发行债务融资工具。

解读:规定了非金融机构定向债务融资的对象仅限机构投资者,并分两类:1.专项机构投资人 2.特定机构投资人



第三条


交易商协会秘书处(简称秘书处)注册发行部门负责接收定向债务融资工具的注册文件、对注册文件及拟披露信息的齐备性进行核对。秘书处注册发行部门不对定向债务融资工具的投资价值及投资风险作实质性判断。

解读:此条内容没有发生变化。

主要说明了三方面的内容:

1 非金融企业债务融资工具应在交易商协会注册,交易商协会秘书处设置注册办公司,办理非金融企业债务融资工具的相关事宜。

2 交易商协会秘书处对定向债务工具的注册文件及拟披露信息进行完备性核对。

3 交易商协会不对债务融资工具投资做实质性判断。明确了定向债务工具发行过程中的相关文件和信息要通过交易商协会服务平台披露(参照公开发行)。




第四条

债务融资工具定向发行等环节相关文件及信息应通过中国银行间市场交易商协会综合业务和信息服务平台(简称综合服务平台)对定向投资人披露,接受定向投资人监督。

解读:明确了定向债务工具发行过程中的相关文件和信息要通过交易商协会服务平台披露(参照公开发行)。


第二章 定向投资人


第五条

本规程所称定向投资人包括专项机构投资人和特定机构投资人。


第六条

本规程所称专项机构投资人,是指除具有丰富的债券市场投资经验和风险识别能力外,还熟悉定向债务融资工具风险特征和投资流程,具有承担风险的意愿和能力,自愿接受交易商协会自律管理,履行会员义务的合格机构投资人群体。

专项机构投资人由交易商协会按照市场化原则,根据常务理事会确定的程序遴选确定并在交易商协会认可的网站公告。

解读:此条内容实际规定了专项机构投资人需要满足的条件:


此条大部分内容都没有发生变化,仅增加了专项机构投资人选定后需要在交易商协会认可的网站进行公告。

第七条

本规程所称特定机构投资人,是指了解并能够识别某发行人定向发行的特定债务融资工具风险特征和投资流程,具有承担该债务融资工具投资风险的意愿和能力,自愿接受交易商协会自律管理,履行会员义务的合格机构投资人。

特定机构投资人由企业和主承销商遴选确定。

解读:此条内容没有发生变化。实际规定了特定机构投资人需要满足的条件:


第八条

由定向投资人作为资产管理人,在依法合规的前提下,接受客户的委托或者授权,按照与客户约定的投资计划和方式开展资产管理或投资业务所设立或管理的各类投资产品,包括但不限于:证券投资基金、银行理财产品、资产管理计划、信托计划、保险产品、住房公积金、社会保障基金、企业年金、养老基金等非法人类合格机构投资人(简称非法人类定向投资人)参照定向投资人管理,由其资产管理人行使相关法定或约定的权利,接受交易商协会自律管理,履行会员义务。

解读:此条为新增内容。

主要有两部分的内容:

1 定向投资人接受委托在规定的范围内可以开展资产管理。

2 明确规定了非法人类定向投资人可以投资非金融企业定向债务融资工具,由其管理人行使权利,参照定向投资人管理

第九条

非法人类定向投资人的资产管理人应遵守与委托人之间的约定,不得投资于超出投资范围或委托人风险承受能力的定向债务融资工具。

解读:此条为新增内容。对非法人类定向投资人投资范围做了限制规定。

第十条

非法人类定向投资人的资产管理人和托管人应不断加强内部控制等各类制度建设,完善部门和岗位设置,提高相关人员业务能力,防止有关机构和个人利用职务之便损害委托人的合法权益。

解读:此条为新增内容。对非法人类定向投资人资产管理人和托管人内控制度、部门和岗位设置、业务人员能力等方面的要求。


总结:第八条、第九条和第十条内容为新增内容,规定了非法人类定向投资人投资范围(包括可以投资和限制投资),以及对其管理人和托管人各方面的要求。

第十一条

企业和主承销商应当在报送注册文件前确定定向投资人范围。

向专项机构投资人和特定机构投资人(如有)定向发行债务融资工具的,企业应当按照交易商协会关于定向发行信息披露内容与格式的规定编制定向募集说明书等相关文件。

只向特定机构投资人定向发行债务融资工具的,企业应与拟投资该债务融资工具的特定机构投资人签署定向发行协议,并就各方权利义务及注册发行相关事项等按照交易商协会关于定向发行信息披露内容与格式的规定进行约定。定向发行协议对签署各方具有约束力。

解读:

包含专项机构投资人投资定向工具:信息披露内容和格式按照交易商协会规定编制。

只有特定机构投资人投资定向工具:与投资人签署定向发行协议;就各方的权利义务和注册发行相关事项按交易商协会规定编制。

根据以往非金融企业债务融资工具相关法律法规规定:专项机构投资人投资定向工具,视为签署《定向发行协议》以及接受该协议约定的权利与义务。


专项机构投资人(包含)

特定机构投资人(仅有)

定向发行协议

不需要签署(视为签署)

需要签署

交易商协会规定披露其他文件

需要签署

需要签署

对于专项机构投资者,最大程度精简注册签署流程;对于特定机构投资者,签署定向发行协议,灵活约定双方权利义务。


第十二条

企业和主承销商可遴选增加特定机构投资人为债务融资工具定向投资人。

解读:特定机构投资人人数可变。


第三章 注册及备案


第十三条

企业可在注册有效期内自主定向发行债务融资工具。企业在接受注册后12个月内(含)未发行的,12个月后首期发行应事先向交易商协会备案。

解读:将6个月未发行实行备案制度大幅扩容到“在接受注册后12个月内(含)未发行的,12个月后首期发行应事先向交易商协会备案。”提升企业自主发行便利程度。

第十四条

注册发行部门收到企业定向发行注册文件后,在1个工作日对注册文件是否要件齐备进行核对。要件齐备的,注册发行部门予以受理并对注册文件及拟披露信息进行核对;要件不齐备的,注册发行部门可建议企业或相关中介机构补充、修改注册文件。

解读:此条为定向债务工具发行注册的具体流程,通过对比发现,主要参照中国银行间市场交易商协会公告[2016]4号文公开发行流程。

第十五条

注册发行部门核对实行回避制度。核对人在核对注册文件及拟披露信息时,如果存在利益冲突或者潜在利益冲突,可能影响公正履行职责的,应当予以回避。

解读:此条规定了发行定向发行工具实行回避制度,将中国银行间市场交易商协会公告[2013]13号中对注册相关人员应遵守的工作纪律要求进一步制度化,同时主要参照了中国银行间市场交易商协会公告[2016]4号文公开发行的规定。


第十六条

注册发行部门在核对工作中可以建议企业或相关中介机构做出解释说明,或者补充、修改注册文件;可以调阅中介机构的尽职调查报告或其它有关资料;可以要求因未能尽职而导致注册文件拟披露信息不完备的中介机构重新开展工作。

解读:规定了定向发行过程中对相关中介机构的要求,与市场交易商协会公告[2013]13号规定基本一致,没有发生实质变化。


第十七条

定向发行注册文件信息披露核对工作实行双人负责制,主要流程包括:

(一)注册发行部门安排2名核对人,同时按照相关自律规则指引对注册文件及拟披露信息的齐备性进行核对,并指定其中1名核对人作为主办核对人,负责进行后续沟通反馈工作。

1,形式审核

(二)核对人认为注册文件拟披露信息不完备的,应由主办核对人汇总意见后,向企业或相关中介机构出具关于建议补充信息的函(简称建议函)。其中,首次注册债务融资工具的企业,应在受理注册文件后10个工作日内向其发送建议函;非首次注册债务融资工具的企业,应在受理注册文件后5个工作日内向其发送建议函。

2,建议补充

(三)企业或相关中介机构应于收到建议函10个工作日内,向注册发行部门提交经补充、修改后的注册文件(简称补充文件)。

未在规定时间内提交的,应出具延迟提交的书面说明。未出具书面说明,或在注册核对阶段累计延迟反馈时间超过60个工作日的,交易商协会将建议企业或相关中介机构撤回注册文件。

(四)注册发行部门收到企业或相关中介机构补充文件后,如核对人认为补充文件及拟披露信息仍不完备,应由主办核对人汇总意见后,于收到补充文件后5个工作日内出具建议函;如核对人认为补充文件及拟披露信息符合相关规则指引要求,交易商协会按照相关工作流程办理接受注册手续,并向企业出具《接受注册通知书》。

解读:按照2013年银行间交易商协会出台的工作规程,注册文件实行初评人和复核人双人负责制。信息披露核对从原来初评、复核再提交报告的“双人先后核对”变成“双人同步核对”的制度,审核步骤大为精简。而新规中规定首次注册的企业,应在受理注册文件后10个工作日内向其发送建议函,非首次注册的企业,时间进一步缩减为5日,发行效率较以前至少提升了2-4倍。

另外,通过对比可以发现,定向发行双人负责制实际参照了中国银行间市场交易商协会公告[2016]4号文公开发行的双人负责制流程。


第十八条

注册发行部门可就注册文件及拟披露信息咨询注册专家意见。专家应在收到拟咨询专家意见的注册文件及相关材料后5个工作日内向主办核对人反馈书面意见。

主办核对人在收到专家意见后,应在1个工作日内将专家意见反馈给企业及相关中介机构。企业或相关中介机构在收到专家意见后5个工作日内提交补充文件,并在定向募集说明书或定向发行协议的显要位置就专家意见及补充披露情况进行提示。交易商协会通过综合服务平台提示定向投资人关注专家意见及补充披露情况。

解读:规定定向增发专家咨询的具体流程。

第十九条

企业自最近一个完整会计年度起始日至接受注册之日发生以下事项的,注册发行部门应将企业修改完毕的注册文件提交注册会议评议,由注册会议决定是否接受债务融资工具发行注册。

(一)企业发生未能清偿到期重大债务的违约情况;  

(二)企业发生超过净资产10%以上的重大亏损或重大损失;

(三)实际控制人为自然人的,实际控制人涉嫌违法违纪被有权机关调查或者采取强制措施;

(四)企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定,或者依法进入破产程序、被责令关闭;

(五)企业新披露的经审计的财务报告被审计机构出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计意见;

(六)企业因定向增发、二级市场收购、股权转让或划转等原因丧失对重要子公司(近一年资产、净资产、营业收入或净利润占比超过35%以上)的实际控制权;

(七)企业主体信用评级下调(如有);

(八)企业生产经营困难(如已经出现停工停产)、企业流动性异常紧张、存续债项兑付较为困难;

(九)可能对定向投资人投资价值及投资决策判断有重要影响的其它情形。

解读:明确规定了当非公开发行债务融资工具的企业最近一个完整会计年度起至接受注册日之间企业经营环境等各方面发生重大变化时,注册文件需要重新评议。另外,通过与交易商协会公告[2016]4号文公开发行比较,定向发行对发行企业经营环境等各方面的要求时间跨度比公开发行更长,即定向发行需要满足更严格的发行条件。

第二十条

自接受注册之日起至定向债务融资工具债权债务关系确立前,企业发生重大事项,或者发生非重大、但可能对投资价值及投资决策判断有重要影响的事项,需要补充披露相关信息的,应及时书面告知注册发行部门,并通过综合服务平台定向披露相关文件。已定向披露发行文件,但定向债务融资工具债权债务关系尚未确立的,应暂停发行。

企业发生本规程第十九条所列事项的,注册发行部门应将企业修改完毕的注册文件提交注册会议评议,并参照公开发行再次提交注册会议评议相关程序处理。

解读:在注册之日起至债务融资工具债权债务关系确立前之间企业经营环境等发生重大变化时,定向债务工具的处理。主要参照交易商协会公告[2016]4号文公开发行相关规定。

第二十一条

提交注册会议评议流程及后续处理参照公开发行相关程序处理。

解读:明确规定提交评议流程和后续处理参照交易商协会公告[2016]4号文公开发行相关规定。


第二十二条

主承销商在企业注册过程中及注册有效期内,应跟踪企业的业务经营和财务情况,督促企业做好重大事项及其它重要事项的补充信息披露工作。

解读:规定了主承销商的义务和职责,参照交易商协会公告[2016]4号文公开发行相关规定。


第二十三条

注册发行部门应及时整理并妥善保管咨询专家意见及注册会议相关档案,保存期至相关咨询专家或注册会议评议项目注册额度下最后一期债务融资工具债权债务关系解除后3年止。

解读:参照交易商协会公告[2016]4号文公开发行相关规定。


第二十四条

企业在注册有效期内发行需要事前先向交易商协会备案的,应当按照交易商协会关于备案发行信息披露内容与格式的规定编制备案文件,并通过主承销商将备案文件报送注册发行部门。注册发行部门参照第十四条规定办理受理备案文件手续。

解读:参照交易商协会公告[2016]4号文公开发行相关规定。


第二十五条

定向发行备案工作基本流程:

(一)注册发行部门安排1名核对人,按照相关自律规则指引对备案文件及拟披露信息的齐备性进行核对。

(二)核对人认为备案文件及拟披露信息不完备的,应在受理备案文件后2个工作日内向企业或相关中介机构出具建议函;收到企业或相关中介机构补充文件后,如有必要建议继续补充信息披露的,应在收到补充文件后2个工作日内出具建议函。

(三)企业或相关中介机构应在收到建议函后5个工作日内,向注册发行部门提交补充文件。

未在规定时间内提交的,应出具延迟提交的书面说明。未出具书面说明,或在备案核对阶段累计延迟反馈时间超过30个工作日的,交易商协会将建议企业或相关中介机构撤回备案文件。

企业完成备案后应当在6个月内完成发行 

解读:基本参照交易商协会公告[2016]4号文公开发行备案工作基本流程(仅有的差异为第三点中公开发行为10个工作日)。


第四章 中介机构职责


第二十六条

为债务融资工具定向发行提供中介服务的主承销商、会计师事务所、律师事务所等相关中介机构和人员应当勤勉尽责,严格遵守法律、法规、规章及相关管理部门监管要求、执业规范和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》等交易商协会相关自律规则,按规定和约定提供中介服务。


第二十七条

相关中介机构应当建立债务融资工具中介服务相关内部控制和风险管理制度,健全内部机构设置,配备具有相关业务资格的从业人员,保证其所出具文件的真实性、准确性、完整性。相关中介机构制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,应当就其负有责任的部分承担相应的法律责任。

解读:内容没有发生变化。总体规定了对中介机构的要求。


第二十八条

相关中介机构为债务融资工具定向发行提供中介服务,应安排足够的时间,执行必要的工作程序,确保全面、深入地开展尽职调查,对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行必要的核查验证。

解读:内容没有发生变化。


第二十九条

相关中介机构在债务融资工具定向发行过程中,不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式,不得夸大宣传或以虚假广告等不正当手段诱导、误导定向投资人。

解读:进一步明确了中介机构以不正当方式提供中介服务的内容。


第三十条

主承销商应遵照交易商协会相关自律规则,建立、健全相关内部控制制度、企业质量评价和遴选体系,确保企业充分了解相关法律、法规、规章、交易商协会相关自律规则及其所应承担的风险和责任,严格做好注册发行各环节中介服务工作。

解读:内容没有发生变化。


第三十一条

会计师事务所应当具备并有效执行健全的质量控制制度和内部管理制度,执业质量和执业道德良好,加强对本所会计师从事债务融资工具相关审计服务的管理。(内部制度)

会计师事务所及其指派的会计师应当在充分尽职调查的基础上,依据法律、法规、规章、企业会计准则及相关规定、交易商协会相关自律规则及会计师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神出具审计报告。

企业应委托执业时间长、执业经验丰富、市场认可度高的会计师事务所出具审计报告。

解读:对会计师事务所在制度、会计师方面做了规定。


第三十二条

律师事务所应当建立健全风险控制制度,加强对本所律师从事债务融资工具相关中介法律服务的管理。律师事务所及其指派的律师应当在充分尽职调查的基础上,依据法律、法规、规章、交易商协会相关自律规则及律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神出具法律意见书。


第三十三条

为债务融资工具定向发行提供中介服务的主承销商、会计师事务所、律师事务所等相关中介机构和人员在业务开展过程中不得有违反公平竞争、进行不正当利益输送、破坏市场秩序等行为。


第五章 发行及其他

第三十四条

企业定向发行债务融资工具应由符合条件的承销机构承销。企业自主选择主承销商。需要组织承销团的,由主承销商组织承销团。

解读:明确规定定向债务发行需要承销商承销,参照公开发行规定。


第三十五条

企业向专项机构投资人和特定机构投资人(如有)定向发行债务融资工具的,应至少于发行前2个工作日通过综合服务平台定向披露当期发行文件。企业只向特定机构投资人定向发行债务融资工具的,应至少于发行前1个工作日通过综合服务平台定向披露当期发行文件。


第三十六条

企业在债务融资工具定向发行完成后,应在完成债权债务关系登记的次一工作日,通过综合服务平台定向披露本期债务融资工具的发行结果。

解读:第三十五条和第三十六条明确规定了定向债务发行需要通过交易商协会平台披露。


第三十七条

定向发行的债务融资工具在定向募集说明书或定向发行协议约定的定向投资人之间流通转让。

解读:明确规定了定向债务工具流通转让的范围。


第三十八条

定向发行的债务融资工具可以根据银行间债券市场相关规定用于回购交易。

解读:此条法规将大幅提升定向发行债务融资工具的流动性。


N+X制度详解


专项机构投资人制度也就是我们通常所说的N+X制度。2015年11月6日,中国银行间市场交易商协会第四届常务理事会第八次会议审议通过了《定向债务融资工具专项机构投资人遴选细则》和“2015年度定向债务融资工具专项机构投资人名单”,在债务融资工具定向发行中引入专项机构投资人制度。

自2011年4月债务融资工具定向发行方式推出以来,因其注册程序便捷且信息披露灵活,满足了不同市场参与者多元化的投融资需求,受到市场各方欢迎。引入专项机构投资人制度(N+X)后,定向工具投资人被进一步细分为专项机构投资人(N)和特定机构投资人(X)两类。N在完成购买某只定向工具的程序后,视为签署该只定向工具的《定向发行协议》,接受协议约定的权利与义务,认可协议约定的信息披露标准,无需就投资单只定向工具另行签署《定向发行协议》。这无疑为企业通过定向发行方式融资提供更多便利。

N+X制度的引入有多重优势。

一、降低发行人寻找投资人难度。根据投资人投资债务融资工具的经验、风险识别能力和风险管理能力遴选出N并给予更多投资便利,发行人可不再需要就某只定向工具逐一寻找投资人,注册发行效率将得到有效提升。

二、大幅节省投资人投资定向工具的时间成本。N自动成为所有定向工具的潜在投资人,通过专项信息披露渠道同时获取投资所需信息,无需再针对每一只定向工具单独进行信息沟通或签署相关协议文件,投资决策流程进一步缩短。

三、是将实质性地改善定向工具二级市场流动性,降低企业融资成本。定向工具可以在所有N和签署《定向发行协议》和投资人确认函的X之间流通转让,与目前相比,每一只定向工具的平均投资人数量将大幅增加,必将极大地促进定向工具流动性的提高,从而最终体现为企业融资成本的降低。

2015年银行间交易商协会公布了一版定向融资工具专项机构投资人名单,共计120家,其中银行和信用社共65家,保险公司3家,证券公司23家,外资银行8家,基金公司2家,外加中债信用增进投资股份有限公司,详见下表。

2015年度定向债务融资工具专项机构投资人名单(120家)

银行和信用社(65家)

编号

机构名称

1

中国工商银行股份有限公司

2

中国银行股份有限公司

3

中国农业银行股份有限公司

4

中国建设银行股份有限公司

5

交通银行股份有限公司

6

招商银行股份有限公司

7

上海浦东发展银行股份有限公司

8

中国光大银行股份有限公司

9

兴业银行股份有限公司

10

中国民生银行股份有限公司

11

中信银行股份有限公司

12

平安银行股份有限公司

13

华夏银行股份有限公司

14

国家开发银行股份有限公司

15

南京银行股份有限公司

16

上海银行股份有限公司

17

中国进出口银行

18

北京银行股份有限公司

19

中国邮政储蓄银行股份有限公司

20

昆仑银行股份有限公司

21

上海农村商业银行股份有限公司

22

四川省农村信用社联合社

23

重庆农村商业银行股份有限公司

24

广发银行股份有限公司

25

江西省农村信用社联合社

26

广西壮族自治区农村信用社联合社

27

天津银行股份有限公司

28

厦门国际银行股份有限公司

29

东莞农村商业银行股份有限公司

30

深圳农村商业银行股份有限公司

31

恒丰银行股份有限公司

32

浙商银行股份有限公司

33

杭州银行股份有限公司

34

徽商银行股份有限公司

35

宁波银行股份有限公司

36

广东顺德农村商业银行股份有限公司

37

北京农村商业银行股份有限公司

38

广州农村商业银行股份有限公司

39

广州银行股份有限公司

40

江苏银行股份有限公司

41

哈尔滨银行股份有限公司

42

长沙银行股份有限公司

43

重庆银行股份有限公司

44

青岛银行股份有限公司

45

厦门银行股份有限公司

46

西安银行股份有限公司

47

汉口银行股份有限公司

48

郑州银行股份有限公司

49

富滇银行股份有限公司

50

江苏常熟农村商业银行股份有限公司

51

齐鲁银行股份有限公司

52

龙江银行股份有限公司

53

东莞银行股份有限公司

54

大连银行股份有限公司

55

成都银行股份有限公司

56

渤海银行股份有限公司

57

晋商银行股份有限公司

58

乌鲁木齐市商业银行

59

福建海峡银行股份有限公司

60

洛阳银行股份有限公司

61

盛京银行股份有限公司

62

齐商银行股份有限公司

63

河北银行股份有限公司

64

贵阳银行股份有限公司

65

中国农业发展银行

保险公司(3家)

1

泰康资产管理有限责任公司

2

太平洋资产管理有限责任公司

3

中国人保资产管理股份有限公司

证券公司(23家)

1

中信证券股份有限公司

2

华宝证券有限责任公司

3

国泰君安证券股份有限公司

4

申万宏源证券股份有限公司

5

中信建投证券股份有限公司

6

中银国际证券有限责任公司

7

招商证券股份有限公司

8

华泰证券股份有限公司

9

中国国际金融股份有限公司

10

广发证券股份有限公司

11

第一创业证券股份有限公司

12

南京证券有限责任公司

13

平安证券有限责任公司

14

光大证券股份有限公司

15

国信证券股份有限公司

16

东海证券股份有限公司

17

海通证券股份有限公司

18

中国中投证券有限责任公司

19

东方证券股份有限公司

20

中国银河证券股份有限公司

21

长江证券股份有限公司

22

国元证券股份有限公司

23

国都证券有限责任公司

外资银行(8家)

1

汇丰银行(中国)有限公司

2

三菱东京日联银行(中国)有限公司

3

渣打银行(中国)有限公司

4

法国巴黎银行(中国)有限公司

5

花旗银行(中国)有限公司

6

德意志银行(中国)有限公司

7

摩根大通银行(中国)有限公司

8

苏格兰皇家银行(中国)有限公司

基金公司(2家)

1

中银基金管理有限公司

2

兴业全球基金管理有限公司

财务公司(5家)

1

中油财务有限责任公司

2

南方电网财务有限公司

3

中国石化财务有限责任公司

4

国电财务有限公司

5

中电投财务有限公司

信托公司(13家)

1

建信信托有限责任公司

2

中诚信托有限责任公司

3

中信信托有限责任公司

4

北方国际信托股份公司

5

兴业国际信托有限公司

6

交银国际信托有限公司

7

中国对外经济贸易信托有限公司

8

中海信托股份有限公司

9

山东省国际信托有限公司

10

陕西省国际信托股份有限公司

11

江苏省国际信托有限责任公司

12

华润深国投信托有限公司

13

北京国际信托公司

其他机构(1家)

1

中债信用增进投资股份有限公司



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